汇顶读金∶方向做反了 究竟是该止损 锁仓 还是死扛？

常见的止损、锁仓、死扛交易手法，各有其合理性，关键是要解决其中存在的问题，避免其缺点和风险。用得好，每一种手法都可以决胜于市场，本期汇商琅琊榜小编和大家一起来探讨这个问题。

方向做反了， 究竟是止损好，还是锁仓好，或者死扛，汇商琅琊榜小编认为这个问题没有标准答案，不过这不妨碍我们的探讨。

一笔单子做下去，从概率上讲，要么买对，要么买错，至少有50%的胜率。加上各种技术和基本面的分析判断，以及人类直觉的支持，理论上我们的胜率应该更高，高于60%吧。

4 k% I( P. a0 }6 Q3 w7 z$ x

在超过60%的理论胜率推算下，95%以上的人却最终亏了钱。这就回到我们今天要讨论的话题，钱究竟是怎么亏掉的。止损，锁仓，或者是加仓死扛？

: b5 f7 w, T& _3 A

坚决按照规则止损

1 J  J5 v3 z8 C1 i' `/ y

止损是金融投资的基本原则。无论是短线、波段还是长线，都有一个资金回撤警戒线。越过了这个线，就要减仓，或者清仓，这是投资上人人皆知的道理。

. [% l7 j& m2 q( Z- s0 {, U# r

止损有几种常见的基本方法。固定点数止损，按照支撑阻力位来止损，按照资金回撤幅度止损。

# r# \. W, g1 \( R( ~6 p  U$ ^/ t" ^1 X

固定点数止损，以欧美为例，大家在日内短线中多喜欢使用30点止损，日线级别操作的可能设置为200点止损。具体看各人自己的习惯。记得美国有一个传奇人物，在金融市场交易50年，从未遭受过重大损失，一生的投资收益都很稳定可观。他说他的秘诀只有一个，坚决按照规则止损。

坚决止损，最让人懊恼的地方，莫过于总是在反转点被止损掉。止损在底部，一卖就涨，是很多人犹豫要不要止损的主要原因。在这一点上，汇商琅琊榜认为，既然定下了规则要坚决止损，就不要在这个问题上过多纠结。无数人已经无数次为这个问题纠结过了，结论只有两字：执行。

锁仓是痛苦的交易行为

锁仓的交易行为总是让人迷惑，却又是多数交易者经常操作的手法。从多年的交易经验来看，实在找不到锁仓带来的更多好处。

世人喜爱锁仓的主要原因，是不愿意把亏损单止损卖出，而采取了折中的手段，对冲掉。初次对冲一般来说账户的回撤亏损幅度不大，也不会引起交易者的警觉。这就是为什么大家喜欢做对冲锁仓的原因。

当行情向对冲单一侧运行的时候，对冲单盈利平仓，交易记录中留下的全是盈利记录。此时交易者会让亏损单继续死扛，伺机单边加仓，以摊薄成本。最后很容易在大单边行情中，演变为马丁加仓单边交易法，从而导致重大亏损。而在重大亏损既成事实的情况下， 交易者又会犹豫不决，不肯止损，再次被迫实行对冲锁仓。

最后，漫无止境的去解锁已经发生的重大亏损。长路漫漫，大部分重大亏损下的锁仓以爆仓而结束。

- j, t5 I+ E' }0 F% l& k3 ?

​锁仓的行为，往往发生在不止损被套的情况下。走也不是，留也不是，就只能对冲掉原来的单边仓位，把账户锁起来。

指望把锁仓解开，比登天还难。锁仓的本质，是亏损既成事实，追求的主要是心理安慰。不忍看见大笔的亏损单卖出，试图锁仓以时间换空间。当行情运行到另外一个极端，就放掉盈利单，等待行情晃荡到另一端。这是锁仓解锁的理想套路，而现实远没有这么美丽。两头晃荡，最后很可能出现的结果是仓位越做越大，越锁越郁闷。

% t  ?2 D3 R2 c2 w

锁仓了，你会失去很多。

两头被套，一头也解不开，是锁仓最常见的现象。本来不锁仓的话，正常交易，可以把其中的小波段行情都抓住。因为锁了仓，这些机会很可能就不会再去参与，浪费了时间和机会成本。

锁仓对心灵也是一种煎熬。

4 A$ U" a/ ^4 N3 a3 W' }8 t) Y

特别是重仓亏损后的锁仓，非常危险。实战中解锁的可能性很小，最终爆仓的可能性却很大。要预防这一点，必须要坚决彻底地防止出现这个情况，在资金到达总体回撤的预警线上，就全部清仓，而不是犹豫不决。

9 f$ Y% a/ _6 |% a7 u8 R

锁仓的唯一好处，是可以提高胜率，交易记录里全是盈利记录。从这一点上说，锁仓主要是做给排名赛和客户看的。

要避免锁仓带来的后继交易风险，最好的办法还是轻仓交易。仓位轻了，锁锁更健康。

& u0 _% m8 ^5 T" B  }; G

死扛好吗？那要看怎么抗

即使不止损，也有办法实现稳定盈利。死扛，也是一条路。关键是，怎么去死扛。倘若不懂得死扛的一些方法，那么死扛就变成了死路一条。

善用死扛，事半功倍。

死扛是资金管理的一种方式。我们之所以重视讨论死扛，是因为这是人性使然，没有几个人不喜欢去死扛。正视人性、正视自我，需要勇气，重要的是找到问题的症结所在。

1 W+ W) @  y' m8 I' M* {/ m# Z

很多的爆仓，就因为死扛导致的，而娴熟的交易者能够解套，却也得感谢善于死扛。

我们说死扛是一种经典常见的交易手法，来自于统计数据的支持。数据显示75%的被套，会在一周内自动解开。40%的被套，会在两天内自动解开。如果经常止损，位置不正确，止损带来的连续亏损也会是一个问题。换个思路，抗一抗，很快也就回来了。

那种千点级别的不回头单边行情，是死扛的致命杀手。但是毕竟发生得少，一年不会有几次。黄金原油市场的绝大部分行情，是在一定的区间范围内来回摆动。只要不在市场极度强势的情况下，去一味死扛，那么通常的单边行情充其量三五百点死扛到头了，是不会造成太大的麻烦。更不用说，两百点级别的死扛，一般是几天就回去了。

" X$ q5 q9 Q) ?

死扛最重要的是要管理好仓位。这一点上，我们要向大家做一个强调。处理不好仓位管理，仓位大了，就不要去死扛。切记！

5 F+ C9 T9 X2 x8 |* Y0 w( A3 K5 W  i

文／汇顶读金

: [- k. D3 d; T