刘继东：从著名庄股看传统技术分析形态学的适用性

前言：
我之所以能有今天的投资成就，是依靠自己的自律和别人的愚蠢。

下图为历史上著名庄股亿安科技1994-2000年的妖孽走势。庄股的特点就是控盘操纵、大起大落。在这种情况下, 传统技术分析要适用，就必须满足两个条件：一是要看对数坐标（算术坐标上令人匪夷所思的抛物线上涨只是“坐标幻觉”）；二是要去看能够获得连续报价的级别。比如亿安科技，如果去看当时的日线图，会发现报价明显不连续（即流动性不充分），但如果去看月线图，就可以解决这个问题。
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4 r& x( y& H. Y( P$ |: G9 j/ o: q. Z其次，在图1的普通坐标上，我们几乎无法进行任何形态学的分析。但在图2的对数坐标上，形态的逻辑其实一目了然，整个那一轮行情一句话就可以概括——一个上升通道向上突破、回踩后再出现新一轮幅度大致相当的拉升。这种形态并不罕见。
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从“马后炮”的角度来讲，根据形态分析的结果，我们可以认为2、3、4是做多入场点。1向下突破了一个收敛三角形并最终证明为假突破，这种情况有较高概率要朝相反方向突破，更何况1的低点确立了一个上升通道的下轨。2作为回踩确认（确认1为假突破），可以是一个入场点，只不过把握度略低一些，而3向上突破时则是把握度较高的入场点（确认了我们在看到1假突破时的预判）。4是回踩通道上轨，由于回踩之前的大阳线明确突破了通道上轨，所以不太可能构成一次假突破，或者就算是假突破，也应该再次测试或小幅突破4之前那个高点。现在唯一不确定的就是回踩是否会踩到通道上轨下方（这种情况是可能发生的），所以比较稳妥的办法是在4之后的那根向上突破的阳线刚开始的时候介入。
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之所以要“马后炮”分析一下，是为了说明
1、传统技术分析的形态学具有普适性，适用于一切市场和品种；
2、但它又需要满足一定的条件，即：长期分析需要用对数坐标，而且所研究级别的K线是连续报价的。再说明一下，对数坐标并不是一种特殊处理，而是市场本来的真实样子，相反，我们在算术坐标上看到的那些令人眩晕的抛物线则是一种“坐标幻觉”。
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  E( z+ i) B: d6 g$ ]# }9 S每当行情重演一次的时候，才知道什么是真正的走势出现，我们每天可能都在做一些无关紧要的事情，当看到价格上涨就在那里预测是不是会涨的更好，预测成为一种自我安慰的调剂品，如果下跌了就会开始下一个看跌的游戏，总之是没有任何章法的变现方式让交易成为了负担，其实这是一个对于大家来说充满挑战，但是又有希望的一件事情，最后变成了痛苦，无奈，甚至绝望。

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文/刘继东
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