【宝星环球】聚焦本周非农数据，黄金短期震荡或迎突破契机

在本周的市场中，投资者需要密切关注美国7月JOLTs职位空缺数据（周三发布）、ADP就业人数数据（周四发布），以及最为重要的非农就业数据和失业率（周五发布）。这些关键数据将对美元和黄金走势产生重要影响。


上周行情回顾上周市场如预期般走出震荡格局，由于市场对降息基点的预期较高，黄金价格在2485-2495美元区间内呈现横盘整理。我们建议投资者在此区间内进行低多布局，以防范市场的潜在波动风险。
当前黄金市场分析

• 九月降息预期加强：美联储主席鲍威尔此前明确表示，降息是未来的政策方向。市场预期今年将进行四次降息，而美联储在今年剩下的三次会议中，可能会进一步降低政策利率。这意味着实际利率将继续下行，从而支持黄金的中长期涨势。
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• 市场对降息幅度的预期或过高：当前市场预计今年的总降息幅度为100个基点，但考虑到美国经济可能实现软着陆，实际降息幅度或仅为50-75个基点。这可能导致黄金短期内继续在震荡区间内整理。
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• 非农数据或超预期，失业率可能低于预期：由于7月失业率超预期增长，引发了市场对美国经济可能衰退的担忧。然而，深入分析发现，7月非农数据受临时因素影响较大，正职员工的就业状况相对稳定。因此，8月非农数据可能表现强于预期，失业率也可能低于预期，这对黄金短期走势构成一定压力。
  
  

本周市场展望一、基本面分析
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• 实际利率下降支撑黄金：实际利率的变化是影响黄金价格的核心因素。当实际利率下降时，金价通常会走强。目前实际利率呈下行趋势，黄金的中期基本面仍然看涨。
  
• 美元汇率对黄金走势的影响：黄金以美元计价，因此美元的强弱直接影响黄金价格。当前美元处于波段低位，加之美国劳动力市场可能继续稳健，短期内美元走强的可能性增加，这将对黄金构成一定的压力。
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二、技术面分析
五重顶形态显现短期看跌信号：在4小时图中，黄金已形成五重顶形态，这是一个看跌信号，可能限制黄金短期内的上行空间。
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关键支撑位提供低多布局机会：建议投资者关注斐波那契0.786和0.886回撤位，以及波段低位2470美元的支撑位。如果本周黄金价格触及2483、2477和2470美元，建议投资者分批进场做多。

总结整体来看，美联储即将降息以及实际利率的下行趋势，对黄金中长期走势有利。然而，短期内市场对降息幅度的预期或过高，加之非农数据可能超出预期，黄金短期仍面临震荡风险。因此，建议投资者在2483、2477和2470美元区间内分批布局低多，等待市场突破当前的震荡格局。
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风险提示：本文仅代表分析师个人观点，不代表宝星环球投资立场。投资有风险，决策需谨慎。
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