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谈及黄金为何还未向上破位时，多数人的答案可能是美元反弹、价格操纵等。但是分析师JordanRoyByrne指出，黄金的基本面也是因素之一：基本面在过去一年中并未得到改善，且没有达到指出金价突破的位置。在一般情况下，黄金和实际利率负相关。当实际利率下降时，储蓄或国债的实际回报减少，黄金从而收益。然而实际利率在过去近18个月中走强。在此期间，黄金表现良好，其原因在于美元疲软和长期利率增长的预期。鉴于实际利率走高，黄金的投资需求减少，而投资需求是推动牛市的重要因素。 衡量投资需求的方法之一是通过黄金ETF(GLD)的黄金持有量。投资需求确认了黄金在2016年上半年的反弹。但是在过去18个月黄金从1100涨至1360期间，投资需求基本持平。那么，如果黄金的基本面并不看涨且投资需求持平，哪些条件需要变动以支撑金价？Byrne认为，黄金上涨需要实际利率下降。这意味着通胀加速上涨和包括联邦基金利率在内的短期利率涨势暂缓甚至转而下行。通胀率在近期上升，但是短期利率的上涨速度更快，这导致实际利率增长。 几周前，诸如10年期和30年期的美国长期利率试图向上破位。长期利率向上破位意味着通胀预期上升，并对过度负债的公司和政府带来压力。但是目前来看，长期利率依然受阻于前高阻力，且Byrne认为其将出现回落。长期利率向上破位也可能导致黄金和股票的比率出现新的上升趋势。黄金相对于债券处于新的上行趋势，并相对于非美货币走强，但是相对于股市而言未能保持强势。从跨市场的角度来看，黄金缺乏进入真正牛市的纽带。综上，Byrne认为，由于基本面并不看涨、美元正在反弹且可能继续上涨，黄金或将进一步回调。尽管通胀增长，但是涨速更快的短期利率使得实际利率上行从而利空黄金。若长期利率向上破位将推动黄金进入牛市。 黄金在上周企稳1308后连续两日亚盘时段走高后回撤，且欧盘时段维持弱势下探局面，而晚间美盘则是以企稳为主，下方1310-1308区域支撑位持续遭遇试探，而今日走势上也不例外，金价盘中弱势调整后再次以1312-1313为压力位形成弱势局面，和昨日走势类似，但是4小时级别的中轨已经跌破，如果迟迟维持这种弱势状态下，后市空头依然占据优势、但是由于特朗普的发言造成了一定的避险情绪黄金冲高至1317一线，但是并未有突破整理区间，日线又将再次收取一根十字星。其中关键支撑位建议重点关注1308-1310，上方压力位1318-1320即可。 技术是生存之本，授人以鱼不如授人以渔，以小博大是投资的真正魅力，拿住有把握的利润是理财之根本！项羽霸金一直致力于市场，是金子总会发光，鱼龙混杂的市场，吹嘘得来的认可，总会原形毕露，唯有坚持写出对投资者有用的分析，能让投资者少走点弯路，学到技巧与知识，少错一单，那么我相信日久见人心。 ——本文由“项羽霸金”独家供稿，转载请注明出处。网络发布存在延迟，盘中行情多变，更多行情实盘给出。如果有套单锁单的朋友，具体操作联系项羽霸金（V：xybj6688—Q：2673303553）读者应详细了解所有相关投资风险，风险自担。
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