张轩昊：PMI现收缩迹象 美联储势必放缓步伐?黄金压力犹在！

　　1.市场消息面：

　　12月2日讯 最新公布的数据显示，美国10月PCE数据增长与9月持平，而PMI则降至49，这是自疫情以来首次显示出收缩迹象。随着美国经济下行风险增加，美联储主席和副主席日前均表示，最早在12月就会放缓加息步伐。

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　　【美国PMI出现收缩迹象】

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　　周四(12月1日)公布的数据显示，美国10月个人消费支出(PCE)物价指数环比增长0.3%，与9月份持平，在截至10月的12个月中，该指数攀升6.0%，9月上升了6.3%。不包括波动较大的食品和能源部分，核心PCE价格指数环比上升0.2%，比预期少0.1个百分点，9月上升0.5%。

　　同日公布的另一项数据显示，11月ISM制造业采购经理人指数(PMI)降至49，低于此前的50.2，50是关键分水岭，这表明，自疫情初期以来，该指标首次显示出收缩迹象。美联储今年以来已经加息375基点，对经济的拖累作用已经开始显现。上述数据表明，经济下滑风险有所增加。

　　不过，就业市场的表现仍较为积极。美国劳工部周四的报告显示，截至11月26日当周，美国初请失业金人数减少1.6万人，经季节性调整后为22.5万人。接下来市场将关注周五的非农报告，这将为美联储是否转变货币政策步伐提供更多信息。

　　交易员们现在认为，美联储在12月将指标利率提高50个基点的可能性为79%，加息75个基点的可能性为21%。

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　　【美联储明确释放放缓加息信号】

　　近期，美联储官员已经开启释放放缓加息步伐的信号。当地时间周四，美联储副主席巴尔表示，虽然美联储在收紧货币政策方面还有更多工作要做，但本月会议上可能会放缓加息步伐。巴尔称，放缓加息步伐是合理的，美联储可能最早在下次会议上就会放缓。他同时强调，这不应被误认为美联储降低物价压力的决心有所减弱。

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　　当前美国通胀仍然处于较高水平，不过此前数据显示，10月通胀稍有降温。美联储主席鲍威尔周三就曾暗示，美联储本月将放慢升息步伐，放慢加息步伐的时机点可能落在 12 月的议息会议上。他解释称，现在的央行利率已接近抑制水平，足以使美国通胀率持续下降，这个时候放慢加息是有意义的。

　　有分析指出，尽快美联储开始“放鸽”，但需要注意的是，虽然加息步伐可能放缓，但紧缩周期可能会维持更长时间，终端利率也可能会更高。

　　2.黄金技术面分析：

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　　受美联储鲍威尔鸽派言论影响，黄金昨日分别于亚盘、欧盘、美盘时段均出现回升，尤其美盘时段拉升幅度较大，冲破前期高点1785压力，拉升至此前预期的波段级别高点1800-05区域，且最终收于此区域内，日线收得一实体饱和大阳线。

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　　从日线结构上来看，黄金昨日在基本面刺激下延续上涨无可厚非，但幅度之大，直接拉升至预期的波段级别高点1800-05区域，短时间内的幅度之大还是有点意外的，这也与美指走势显得不那么协调，而日线结构上，目前行情连续三日阳线，虽然显得很强势，但触及前高高点压力位，指标略显超买，加之今晚非农数据公布，昨晚的超买走势还是给短线行情带来一定的不确定性风险的。日内黄金基于隔夜的短线透支上涨空间状态，大概率会先有一定的回修需要，下方可先关注200线1795附近争夺，主要支撑则因连续三日上涨抬升至前期高点1785附近，只要行情不跌回1785以下，那么短期内黄金大概率会保持居高震荡，至于后期能否会进一步扩张上涨空间，一则需要基本面的继续支持，二则行情也需要经历一定的震荡盘整蓄势，需要一定的时间过程，而未来两周内如果市场持续的炒作美联储放缓加息的预期，那么黄金或有可能升至1830-50，甚至1880-1900一带内。

　　

　　小时图上，隔夜美指短线拉升过于偏激，虽然高点抵达预期的目标区域，但多少还是有点透支上涨空间的情况，这也使得日内行情可能会先有一定的消化回修的过程，目前行情进行回撤调整，日内下方先关注1793-90一带支撑测试，而主要支撑则看向隔夜行情强势拉升的突破口1785-80一带，回撤至上述任何一个支撑区域都是合理的，但从行情偏强的角度，回撤1793-90即止跌，那么整体会显得偏强，而如果回撤1785-80区域，则对于操作上要更有利一些。

　　

　　此外今晚务必关注非农数据的影响，隔夜行情或多或少对非农行情有透支空间的嫌疑，所以晚间非农数据行情可能不是很好把控，具体策略有待数据后再做进一步的实盘调整。日内白盘操作上，则先侧重于择高尝试短空，但主思路依旧保留看涨预期。

　　黄金操作策略：

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　　①隔夜有1800、1803-05冒险参与的短空单，目前1797-95可先减仓改保本止损，剩余持单再看1793-90区域减仓，亦可保留部分持单再看1785附近全部减离出局。

　　②日内白盘时段行情回撤1793-90区域，激进可先尝试极轻仓短多，有效跌回1790以下可暂时止损，下方有待回撤1785-83区域再轻仓补多，设止损至1780，多单测压1800-05区域减仓改保本止损，剩余持单留有做波段多单持有。

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　　③晚间非农数据前，保守选择空仓观望，待数据后根据实际情况再做进一步的策略调整。

　　3.原油技术面分析：

　　美油昨日如预期的延续一波上涨趋势，冲破前期高点82-82.3压力，高点拉升至20日线83.3一线，然后半夜因欧盟各国暂时同意俄罗斯海运石油每桶60美元的价格上限，使得油价上涨受限后出现回撤，但日线最终还是收得一阳线。

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　　日线结构上，美油连续四日上涨，小时图级别波段也完成三波段趋势上涨，加之上方面临20日线技术压力，以及基本面消息对美油的打压，日内美油可能会出现一定的承压回修动作，上方可继续关注目前的20日线82.6/7附近压力，下方则关注目前的5、10日线79.7-2支撑带，预期行情可能会先有回撤至5、10日线震荡找支撑，至于是否会跌破5、10日线，则要看基本面的打压力度。而行情如果守住5、10日线，后期若要逆转回升趋势，也还是要依赖基本面的利好，但以目前基本面的情况来看，似乎利好的可能性不会很大。

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　　日内美油操作上，短线主思路以尝试择高搏短线回撤为主，参考回弹82.3-5附近轻仓短空，至82.7-83区域轻仓补空，统一带昨高83.3上方止损，目标下看81.3-81区域减仓改保本止损，剩余持单下看80.3-80区域再做减离。而行情回撤80附近后，则可考虑轻仓短多，具体点位、策略有待实盘实时调整。

　　4.【今日重点关注的财经数据与事件】2022年12月2日 周五

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　　① 10:40 欧洲央行行长拉加德参加会议

　　② 15:00 德国10月季调后贸易帐

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　　③ 15:45 法国10月工业产出月率

　　④ 18:00 欧元区10月PPI月率

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　　⑤ 21:30 加拿大11月就业人数

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　　⑥ 21:30 美国11月失业率

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　　⑦ 21:30 美国11月季调后非农就业人口

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　　⑧ 次日02:00 美国至12月2日当周石油钻井总数

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　　⑨ 次日04:30 美国CFTC公布周度持仓报告

　　总结：

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　　投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。如果有什么不明白的都可以联系张轩昊本人，可关注本人咨询热线zxh01689，获取更多实时指导

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　　投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考；本文张轩昊原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！