黄金消息面: 7 s% s1 I, ?9 _; H+ J3 f) @周一,期金失守1840美元关口,期银收跌3%。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价23日比前一交易日下跌34.6美元,收于每盎司1837.8美元,跌幅为1.85%;12月交割的白银期货价格下跌73美分,收于每盎司23.633美元,跌幅为3%。海外新冠疫苗研发取得进展,降低了后疫情时代经济复苏的尾部风险,投资者风险偏好明显回升,短期市场在交易“周期复苏”逻辑,风险资产受到提振,避险资产吸引力下降。而美元实际利率反弹和投资需求下降意味着黄金牛市根基有所动摇。随着海外新冠疫苗研发取得进展,疫情给经济复苏带来的尾部风险下降,市场风险偏好攀升,强周期的风险资产,如大宗工业品和股市部分周期性板块出现联袂上涨,作为避险资产的黄金明显受到抛压。+ ^! F$ E6 K: F# P5 I; D
分析师认为认为当前黄金的牛市根基可能出现动摇,主要原因一是新冠疫苗研发取得进展,降低了经济复苏的尾部风险;二是随着全球经济复苏,宽松的货币政策和积极的财政政策也会相应地逐步退出,美元名义利率会逐步反弹,通胀回升力度不一定跟上,美元实际利率会继续回升;三是经济复苏带来风险资产价格上涨,这进一步吸引资金流向风险资产,黄金投资需求持续下降,这对机会成本上升的黄金而言会形成负反馈。总之,海外新冠疫苗研发取得进展,降低了后疫情时代经济复苏的尾部风险,投资者风险偏好明显回升,短期市场在交易“周期复苏”逻辑,风险资产受到提振,避险资产吸引力下降,而美元实际利率反弹和投资需求下降意味着黄金牛市根基有所动摇。& R% W s7 c. B