金道环球投资:“当初是你要分开”！退欧不良反发作，英...

英国经济持续复苏，但脱欧对其经济的负面冲击不容小视，英国2月薪资增长略不及预期，失业金申请人数有所上升，另外3月CPI年率同比涨2.5%，创一年多新低，核心CPI逊于预期。就业的放缓，加息通胀的放缓，都降低了投资者对英国央行加息的预期。英国央行行长卡尼暗示，5月加息并不是投资者认想象的那么确定，这也加剧了英镑汇价近期的走弱格局，并且有进一步下探的迹象。
# o+ j% @" w/ S1 V* r/ {' t) P3 L
% q/ o/ i! d" T7 @金道环球投资分析师发现，上周三的一份报告显示，3月份通胀率降至2.5%，去年11月通胀率高达3.1%，为6年高点。这可能会削弱5月加息的前景。自去年下半年以来，英国央行一直警告称，脱欧公投后经济增长情况开始落后于其他发达国家。

英国央行还要等待薪资增长数据，这是衡量通胀压力的重要因素。目前薪资年增幅为2.8%，基本符合英国央行的预期，但按历史标准衡量依然低迷，尤其是考虑到失业率较低的情况。
* X( `% ~4 Q3 u
英国3月零售销售月率再度下降，且降幅创14个月以来最高水平，同时2015财年全年公共部门净借款(除银行集团)也略超3月预期，进一步印证了该国财政大臣此前对经济的担忧。
- s2 D6 n" n7 f: \* f1 x
/ X: u* V0 f" J' B  C( f! x英国3月季调后零售销售月率大幅下降1.3%，降幅创2014年1月以来最高水平，为连续第二个月下降，且高于预期值0.1%，前值由下降0.4%修正为下降0.5%；而3月季调后零售销售年率上升2.7%，升幅不及预期值4.4%，前值从上升3.8%修正为上升3.6%。

! i/ g0 D# F5 s, }4 e. v2 X' G% r: l奥斯本在3月的财政预算案中承认，由于经济放缓严重影响了税收收入，因而政府未能成功降低债务占GDP的比重，并在此后调整了降低伤残抚恤金的计划。自从奥斯本2010年就任财政大臣以来，降低赤字是其核心政策。



" e' Q7 t# c. q% ?$ M+ Q上周，交易员们认为，英国下月加息的概率超过80%。不过，英国央行行长卡尼在接受采访时表示，下月加息概率仅为50%。他注意到英国最近的经济数据比较疲软，称决策者意识到英国央行今年还有其他的加息机会。

前英国央行货币政策委员会委员布兰费罗认为，央行应暂缓升息，更仔细去看那些希望工作更长时间的兼职人员的数量，这暗示薪资不太可能大幅上涨。

金道环球投资分析师认为，在3月份通胀出现较预期更大幅下滑之后，央行有了更多的时间去观察薪资是否上涨。英国央行的加息预期下降，英镑汇价近期急剧下跌，也反映了这一预期，而随着通胀的放缓，英镑汇价可能还会继续走弱。