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在鲍威尔上任美联储主席的第一天，美股就迎来了多年来最大单日跌幅。而经济学家认为，“这或许只是一个开始。” 另类经济、地缘政治分析师Brandon Smith在Birch Gold Group网站刊文指出，一旦美联储最终停止不断地通过人工提供巨大货币供应的方式刺激经济，停止以零附近的利率支持经济增长的时候，当前的整个经济大戏台就有可能轰然倒塌。“而美联储主席鲍威尔正在做这些事。” " r% S# K$ E4 _) X% t1 V4 y: R
Brandon Smith解释称，可以清楚地看到，正如股市上涨与美联储资产负债表相关联一样，股市下跌也与资产负债表直接关联。在美联储资产负债表超预期缩减仅仅一周之后，股市下跌了将近10%。
. ~8 l, e9 f* f+ S2 n 现在的问题是，鲍威尔是否会继续这种加息和缩表趋势？Brandon Smith认为，这正是鲍威尔将会去做的。因为美联储的目标不仅仅是美国股市，而且还包括美国债市和美元。 Brandon Smith预计，如果他的猜测是正确的，投资者将会看到鲍威尔将会继续耶伦时代的政策，即进一步加息和缩表，从而使得整个系统崩溃。 Smith认为，事实上，在现在的经济体系中，没有一个机制能够在美联储撤离宽松刺激措施时保持市场繁荣。几乎每个人都背负着巨额债务，除了美联储，没人需要购债。 而这一情况终将发生的原因，一方面在于美联储总会收紧其货币政策，另一方面更在于目前的美联储资产负债表规模实在过于庞大。鲍威尔曾经也对美联储的购债行为产生过质疑。 鲍威尔曾在2012年表示，“我担心联储更多的购买行动。正如其他人指出的那样，美联储正面临高达4万亿美元的资产负债表。我承认，作为应对危机的方式，这是一个比我预想中更为强烈的反应，我对此感到不安。” 4 C) G6 A( _+ b$ y/ ^
% }, H. P$ K4 u, x& e 鲍威尔当时指出，从某种角度而言，我们实际上是在鼓励冒险，这一点应当促使我们停下来。投资者非常清楚，我们将阻止严重的损失爆发出来。这并不是说他们容易赚钱，而是说他们有充分的动机去冒险，而且他们正在这样做。同时，我们看起来像是处在一个吹大固定收益类资产的泡沫的过程里。当利率上升，这会造成巨额亏损。 而现在，作为美联储主席的鲍威尔不得不去亲手收窄货币政策。随之而来的附加伤害几乎是无法避免的。 Brandon Smith表示，我们只是站在这场股市新趋势的起始点，但在美联储持续加息和缩表之际观察市场会有什么反应也是一件有趣的事。至于2018年是否每个月的月初都会遭遇抛售风潮，目前还很难讲。然而，在今年剩余的时间里，肯定是不会支持牛市了。“美联储已经作出了拔掉插头的决定。” 3 C$ Z* i/ [8 z0 L( O9 F0 X; q
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