本帖最后由 成易成 于 2020-12-24 10:17 编辑
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0 L, G3 z j" j/ T 套利交易一直都是大型国内机构，和海外对冲基金的首选，这种交易方式稳定性高，只要找准相关性货币的关系，能够简单直接的找到获利的方法，而且这个方法几乎不受行情结构影响，只受相关性货币的影响。英原油和美原油的价差一般是在2-9美元之间，因此选择在6美元的价差套利对于初级套利的客户非常适用。 g* V' A X* k( ^' B" Y
对于高级的价差套利者而言，他们有数据和分析方法，可以直接分析出其中出现滞后行情或者涨跌幅度更小的品种，进而根据走势准确开立套利仓位，使得套利更易实现。! V. x4 h/ o1 S2 ^2 l9 L' ]* v, g
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: ]; E8 K0 f! r" X1、何为价差套利：
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6 x! \6 A0 n: }# R区别于传统趋势和震荡交易，套利交易稳定性高，受行情波动小。9 H, m9 `) g+ m, u
首先英美原油两个品种的含硫量（也就是品质）不一样，其次，两个品种主要的供给和需求方不一样，因此导致两者之间有价格差。4 I- K2 Y& {# R
通过6年的价差变化、波动因素，可以捕捉较为短期的套利机会。! z5 O: L0 H3 w3 ^, H+ `
价差套利是指利用两个高度关联的品种在同一走势之下，其中一个品种出现走势滞后，或者涨跌幅度更小，而获取价格差异产生的收益。0 \! H1 }4 K) p
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2、英国原油VS美国原油：% f. y& ^' V) `) A4 v
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英美原油主要是指布伦特原油（以下简称英原油）和美原油。
1 z( ^) c% S9 g' N英原油产自北大西洋北海布伦特地区，海上开采，难度大，成本高。伦敦洲际交易所和纽约商品交易所有它的期货交易。
4 Q# j* V' K4 R, O美原油是以中东轻质原油为主，开采难度小，成本低，在美国纽约商品交易所上市交易的原油期货。2 E0 f# C# j8 J7 ?
由于产地不同，交易所不同，定价方式不同，因此英原油和美原油之间存在一定的价差，而英原油价格也一直高于美原油，但两油在走势上又有很大的相关性。
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1 n l, T4 o* `$ w! g" ?那么我们两油的价格叠加在一张图表中：
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3、在差价之间进行套利交易：* I% K4 X' Z, i5 b
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通过对多年数据统计，两油的差价在1.20-13.2之间，我们可以在差价之间进行网格模式的套利交易。
5 u9 F" z3 b: M9 d, y7 k当价格差拉大时，做空强势品种（高价），做多弱势品种（低价），等待波动差回归之后，形成一个浮盈A，另一个浮亏B; A# F. q. O) c. H% F7 Q, |
当A+B（负数）> = C 时 ，同时平仓，即完成一次套利交易，反之亦然。
6 b( B4 x3 ` }+ ?# P/ {1 p4、套利思路( d. L; Y- O* E) |
基于上述思路，我们设计了英美原油品种间的套利策略：" q) ]& M/ b+ Y6 Y
) \3 y& R- ]9 M* F高抛低吸，高价差入市，低价差退市. v* z& p. |/ q4 E7 ^* \, I
一般价差超过8.0属于高价差，价差低于5.0属于低价差，可以考虑入市
8 ~1 P9 p& c2 A% u- Q; b高价差：美原油多单为主，英原油空单为主
+ k: p! n7 ? A! m) w低价差：美原油空单为主，英原油多单为主
1 Y9 e9 i; d: b价差的边界性
3 p5 `- u' s6 k' p. _& F根据我们检测结果表明，价差不是无限扩大，或者无限缩小的，有其特定的边界性。) l* X3 l* {7 W# K
自2017年起，两者价差最高拉到了13.2，最小价差为1.20
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& X8 f4 K& W; C' s& Z4 v5、价差偏移的加仓处理方式：1 u, B0 b0 t, y b6 @
% c# i8 T$ Y, L我们入场时，市场以有利我们的方向移动，我们即可获利出场。# T9 P3 E4 D# a- [7 z. G2 x) O
但是行情有时会继续偏离，这个时候依据价差的边界性，我们可以通过加仓的方式来拉低平均成本。) [$ F. h& |: B4 D6 K' q" V
可以考虑每偏移0.5的来加仓，加仓一层。通过修改参数的方式，我们来控制总的加仓方式，使其不会无限加仓。! \3 n. d7 n3 @
. H0 {/ D" o- C6、关于套利的风控：( e7 R+ [3 t$ f% l2 M$ @
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说明，不管什么交易策略，都是博的概率，这种更是纯概率，概率事件就不可能百分百保证，我们只能说坚持做高概率的交易，即使偶尔失败，长期下去一定是盈利的，关键要有一套完成的高概率操作策略，并坚持做，比如你做80%的概率交易，那仍然会有20%的概率是亏损的，控制好风险很重要。
, T7 `7 }- K( }) v一、分散风险。如前面介绍的，把1手的仓位分成几次入场' E, ]5 h1 t% a& i8 ]5 e; q' n; e: z
二、选择较大概率的时机入场，比如做扩大套利，价差在平均价差以下一个标准差的位置最合适，此时的扩大的概率大概是84%
S6 z: X. C, T: m, [ l, Y三、在交易面板设置好止盈止损金额，以及止盈止损的价差位置，注意，这里设置好后必须是EA开启自动交易的情况下，否则止盈止损不会执行& p1 c' J! T- L) \9 Y+ g" Q
四、尽量做对冲利息差为正的方向，比如上面平台，做扩大套利，做多一手英油库存费为+32.5美金/每手每天，做空一手没有的库存费为-5.57美金/每手每天，
原油价差套利 (1).zip
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