! m. K& E' y- ^! u6 o2、交易目的不同:金融工具现货交易的首要目的是筹资或投资,即为生产和经营筹集必要的资金,或为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。金融期货交易的主要目的是套期保值,即为不愿承担价格风险的生产经营者提供稳定成本的条件,从而保证生产经营活动的正常进行。0 c( K) x0 L- t1 a% W
$ g2 ]7 N, h. k$ [# S3、交易方式不同:金融工具现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算,成熟市场中通常也允许进行保证金买入或卖空,但所涉及的资金或证券缺口部分系由经纪商出借给交易者,要收取相应利息。% j, M# U) T4 n/ f% I2 y$ s
3 z; k0 W4 d. @4、结算方式不同:金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动。而在金融期货交易中,仅有极少数的合约到期进行实物交收,绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。 0 O3 B' p" X2 k& I9 T+ j9 y6 y* h2 {5 l, o, k6 A2 y! u7 u
5、交易价格的含义不同:金融现货的交易价格是在交易过程中通过公开竞价或协商议价形成的,这一价格是实时的成交价,代表在某一时点上供求双方均能接受的市场均衡价格。金融期货的交易价格也是在交易过程中形成的,但这一交易价格是对 金融现货未来价格的预期,这相当于在交易的同时发现了金融现货基础工具或金融变量、的未来价格。因此·从这个意义上看,期货交易过程也就是未来价格的发现过程。当然,所谓价格发现并不是绝对的,学术界有很多证据表明,出于各种原因,期货价格与未来的现货价格之间可能存在一定偏离。 ) E( M$ e1 R. s7 H+ `. ] ' I4 X2 A3 d* C: n. M- {2 ?