刘智辛：第二十讲 波浪理论
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波浪理论是技术分析大师艾略特（R.N.Elliott）于1939年所发表的分析方法。艾略特认为价格的波动与大自然的潮汐一样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律。
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依据波浪理论的论点，价格的波动从“牛市”到“熊市”的一个完整的循环，由五个上升浪和三个调整浪组成，即所谓的八浪循环。: |7 M% q3 x1 L5 E0 x5 V$ E
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图例1：
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% x, x6 n9 p9 [0 J9 h/ ^5 h' E( ` 1.波浪理论定义( B; T! k" d: L% X% s) s5 u
- a9 \4 L$ @) ~. C) u 波浪理论认为：市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所组成的波浪是市场运行的主要方向，而后面三浪所组成的波浪是市场运行的次要方向。第（1）浪，第（3）浪和第（5）浪称为推动浪，第（2）浪和第（4）浪则称为调整浪。) O5 z/ n8 t* s0 I
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经过第（1）浪至第（5）浪推动之后，又会受到（a）、（b）、（c）三浪的调整。在这个完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个类似的周期变动，如此不断地重复。每一浪当中都可划分成次一级别的子浪，推动浪一般由5个子浪组成，调整浪一般由三个子浪组成，但有时也会有变化。, D' n- G6 j* c* d
^6 v' @$ R, g5 `, t" e 2.波浪理论的主要原理
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6 Q1 g8 [9 |/ G& T 波浪理论主要考虑影响价格的三方面因素：# d% G6 A( b& O: \, j
8 n( ~/ f2 b9 K& Z 第一，价格走势所形成的形态；
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第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；
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第三，完成某个形态所经历的时间长短。
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6 v3 H0 X! Q% K1 z5 {$ X4 Z, Y 三个方面可以简单的概括为：形态、比例和时间。价格的形态是最重要的，它是指波浪的行状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。
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; x1 n! H, K' x0 Q9 s 完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。 a" O c6 q5 j0 o0 b2 H6 y: z
8 `) s) k. y8 g 3.波浪理论价格走势的基本形态结构' r4 a, m5 t t) g- X
# H: |3 ~; Y( U0 N6 E x' `( o 价格的上下波动是按照某种规律进行的，每一个周期无论上升还是下降，都可以分成8个小过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。7 `6 v k" ?% ]2 {0 A
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考虑波浪理论必须弄清一个完整周期规模大小。因为趋势是有层次的，每个层次的不同取法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。但我们应该记住，无论我们所研究的趋势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的。$ ]4 W3 i8 p6 y8 y3 f7 o
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推动浪：与市场主要趋势方向相同的波浪，一般呈现5波结构。- B. x/ t( r' |/ q& U/ {3 w- N0 m; a
2 L; n6 E7 ?* D& x/ P 调整浪：与市场主要趋势方向相反的波浪，一般呈现3波结构。) I, z- h; Q4 e o' h
2 s- N: t3 X" y) v, ], ~/ t 4.波浪理论应用规则* ?3 v5 `" N; f# \* K
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（1）2浪绝不能低于1浪的起点；0 X9 ^! W4 M5 Z0 ?
- M/ ]; d' X7 v- i# x; M （2）在1、3、5浪中，3浪的长度不能是三者中最短的一个；
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5 m8 s! i1 a0 t; U6 M （3）４浪的底不可低于1浪的顶；7 l9 w2 T& ?& Y# G
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（4）假如1、3、5浪中任何一个浪成为延长浪，其余两个浪的持续时间及幅度会趋于一致；* {! G1 u$ Z6 {+ J' r
P1 J3 y7 `6 i+ j$ N （5）波浪的各种形态呈交替出现的倾向。例如：2浪出现快速调整，则4浪出现横向盘整概率较大。! @4 n2 n O6 R2 Z& f) [
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5.应用波浪理论应注意的问题$ ]5 i+ f; n1 \& j! A
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波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起点的确认是应用波浪理论的两大难点。
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波浪理论面对同一形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁，而不同的数浪法产生的结果可能是相差很大的。7 `2 K$ Y% {0 a9 P7 q
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波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。这正如在形态学有假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。当然，这个不足在很多技术分析方法都有。
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5 v* A; R: S5 A( L 图例2：
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" \: m" q4 N; }5 D! A5 F( r 图例3：
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