刘智辛：第二十讲 波浪理论% `, C y2 Q( K {: d
/ N0 B8 t+ n+ n, N( f2 } 波浪理论是技术分析大师艾略特（R.N.Elliott）于1939年所发表的分析方法。艾略特认为价格的波动与大自然的潮汐一样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律。- u3 z0 ~% ^' q5 G# [# t
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依据波浪理论的论点，价格的波动从“牛市”到“熊市”的一个完整的循环，由五个上升浪和三个调整浪组成，即所谓的八浪循环。% [6 l {) v3 {' G) ~
4 N# X' [. |: {5 p( l2 L 图例1：4 Z8 _9 c' l" P0 a
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1.波浪理论定义4 c2 l8 \( c$ P" W3 h, R% n0 z0 A
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波浪理论认为：市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所组成的波浪是市场运行的主要方向，而后面三浪所组成的波浪是市场运行的次要方向。第（1）浪，第（3）浪和第（5）浪称为推动浪，第（2）浪和第（4）浪则称为调整浪。3 C1 `9 A5 }4 f7 O6 l
& g. n0 n/ h. Q% s! ?+ C 经过第（1）浪至第（5）浪推动之后，又会受到（a）、（b）、（c）三浪的调整。在这个完整的八浪周期结束之后，随之而来的是第二个类似的周期变动，如此不断地重复。每一浪当中都可划分成次一级别的子浪，推动浪一般由5个子浪组成，调整浪一般由三个子浪组成，但有时也会有变化。
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2.波浪理论的主要原理
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波浪理论主要考虑影响价格的三方面因素：
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第一，价格走势所形成的形态；
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1 c- U% j# P5 p 第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；2 l" W# y1 V6 X+ d N) N7 K, h
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第三，完成某个形态所经历的时间长短。
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三个方面可以简单的概括为：形态、比例和时间。价格的形态是最重要的，它是指波浪的行状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。
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+ g0 h& @: @' t, Z# V" f _ 完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。
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1 R8 V8 }, c- v/ j5 f' O' v* O 3.波浪理论价格走势的基本形态结构
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0 G" ~7 H& O" v$ G: q& Z 价格的上下波动是按照某种规律进行的，每一个周期无论上升还是下降，都可以分成8个小过程，这8个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。 a, f! _9 X/ Y
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考虑波浪理论必须弄清一个完整周期规模大小。因为趋势是有层次的，每个层次的不同取法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。但我们应该记住，无论我们所研究的趋势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的。: _" r0 U4 B2 a% {6 a( D
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推动浪：与市场主要趋势方向相同的波浪，一般呈现5波结构。
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9 f2 j8 w3 ]) z 调整浪：与市场主要趋势方向相反的波浪，一般呈现3波结构。
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4.波浪理论应用规则) ]3 }# K7 i0 j- N
" A$ l( M. O0 b. J6 x8 z8 S （1）2浪绝不能低于1浪的起点；
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（2）在1、3、5浪中，3浪的长度不能是三者中最短的一个；; E- i1 ]3 K3 a& S
. @: a* ? Z) @ b" v% Z* E7 o （3）４浪的底不可低于1浪的顶；
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- u$ N, W$ j, f+ I( L （4）假如1、3、5浪中任何一个浪成为延长浪，其余两个浪的持续时间及幅度会趋于一致；) J8 k* R5 A, O0 f$ D
; f8 ?# z+ P0 ?1 u; T8 C （5）波浪的各种形态呈交替出现的倾向。例如：2浪出现快速调整，则4浪出现横向盘整概率较大。
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5.应用波浪理论应注意的问题
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波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起点的确认是应用波浪理论的两大难点。
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) _* o- {3 Q+ N6 N# p 波浪理论面对同一形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁，而不同的数浪法产生的结果可能是相差很大的。- w7 }: S5 j6 Q* O' h& L
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波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。这正如在形态学有假突破一样，波浪理论中也可能造成一些形态让人上当。当然，这个不足在很多技术分析方法都有。- I: \. ~9 b0 D( `
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图例2：" R' J+ F v0 ] F/ F
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图例3：6 d, U0 D7 J+ {# s) d2 K8 X
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