刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？

　　刘智辛：黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据？

$ I+ _% V, B: A; ~/ I* |　　黄金价格受全球各地的政治、经济事件影响，但除了世界各地的个别事件外，黄金价格主要受四大因素所影响，当中有正面及反面的影响。黄金价格主要受美汇指数、美国股市、美国物价指数(通胀)，以及联储局利息走势所影响。

' R  R  m3 e3 x, W) F% L0 v" @+ g　　一般来说，美汇指数(美元汇率)及美国股市相关性非常强，当美国股市向好，资金便流入美元，令美元同步呈强。但黄金主要是以美元计价，加上其避险作用，通常美元及美股走强，黄金价格便转弱，两者存在反比的关系。
  Y2 K) ^1 T1 q
# A7 f8 l, k, m5 t+ j# z- A　　根据过往30年的数据，我们用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金价格(GP)与美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)的关系，分析目标是为了确立美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)如何及有多大的程度影响黄金的走势。
- |1 k. S/ h# g( \3 {
　　中国：GDP、CPI（居民消费价格指数）、制造业PMI、城镇固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率、规模以上工业企业利润年率……
* Y# A. M6 U+ b2 e5 D
　　欧元区：GDP、失业率、消费者信心指数、经济景气指数、工业景气指数、ZEW经济景气指数……
* {. }' H% z; y3 R5 |, X9 k# R  d
2 H9 |8 {. j% ?. s& i! J, W. u　　美国数据：联邦基金利率目标上限、非农、核心PCE物价指数、ISM制造业PMI、个人支出月率、季调后成屋签约销售指数月率、7月谘商会消费者信心指数、密歇根大学消费者信心指数、JOLTs职位空缺、经常帐、当周初请失业金人数、耐用品订单月率……

　　黄金市场主要还是看美国这几项数据:

2 T5 S: K: _/ r0 I8 g　　非农：美国非农业人口就业数据，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期五(冬令时：11月-3月)21:30，(夏令时：4月-10月)20:30。
  H) z9 M4 V7 M
　　ADP就业数据：小非农，是对美国非农就业人口的提前预测，公布时间为：北京时间每个月的第一个星期三(冬令时：11月-3月)21:15，(夏令时：4月-10月)20:15。

; S8 n  i5 M# e7 j　　核心PCE物价指数：是衡量美国民间消费通胀的关键指标。2012年1月美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，对黄金不利。
( F7 }: _4 n( t+ G1 n/ N
/ \. [) I4 b0 p8 q+ {% F　　怎么看宏观数据对黄金的影响是利空还是利好？

　　从全球金融市场看，目前黄金、原油、以及欧元、人民币等货币，和美元一般站在对手盘：
/ m* ]; h6 z" E! V% j, w
　　你涨我跌，你跌我涨
4 s9 R  |0 K# r
　　鉴于目前美国强大的金融市场影响力，暂时可以笼统的将宏观数据分成两类：美国数据、非美国数据（中国、欧元区、英国、法国、德国、日本等）
! r% \+ B; R# F$ m' w- u$ \( ^! q. w/ p
+ [0 m8 e, a* p0 O. Z4 ]5 t　　美国数据：比预期好，利多美元、利空金银；比预期差，利多金银、利空美元
! K% b. A8 a5 j9 L0 k! A! Q
　　非美国数据：比预期好，一般利多金银、利空美元；比预期差，利多美元、利空金银

: r, j1 x" Q8 Q  z$ v　　黄金投资需要关注哪些交易数据？
  \) @  Y7 C- u0 u5 c; q0 O
　　各国央行黄金持仓、ETF黄金持仓、Comex黄金期货市场净多头/净空头持仓、全球黄金交易量、黄金三个月期权skew、EIA原油库存数据……

2 N7 P/ Y; P& O, [( h) b, k; _　　当下黄金市场有哪些利好因素？
$ d( z* K, }: ?+ Y- {1 I  ~( P
　　经贸争端、地缘政治风险、美股崩盘风险、各国央行狂买黄金、利率低迷、全球衰退风险上升、信用风险上升
6 t' ]' Z5 v- p" K
　　黄金投资日常需要关注哪些事件？
) p) x* R- K  ~& ~* L2 i: ]0 o& J! f
　　川普讲话、某两国经贸进展、美联储利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、各地联储主席讲话、英国首相约翰逊讲话、英国央行动作、德国央行动作、法国央行动作……

　　结论分析:

　　黄金价格一如预期般受以上四项因素影响:
( q8 U' u6 G* i1 m
4 q5 z; ]' J4 D2 }- M; K　　每当道指(DJIA)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)12美元或约1%。

- T  j% b5 v1 x4 L) }, y8 {　　每当美国通胀(CPI)上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)23.5美元或约2%。

! G8 \) k4 [6 B2 N9 ^　　每当美元汇价(USDX)上升(下跌)1%，黄金价格理论上下跌(上升)5.3美元或约0.42%。
6 ^' d- S6 Z' b2 a8 j" L
　　每当美联储利率上升(下降)1%，黄金价格理论上将同步上升(下降)86.88美元或约6.9%。

+ l4 K# h- H( O0 C- a　　*以上结论只是用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金的理论价格，假设其他因素不变，只作参考。
& T6 d: q1 i6 H  Y
　　详细进出场做单方式及风控通知，以及原油，外汇等操作建议分析交易，请对话刘智辛(微信：qgf9696)获取实仓指导信息。
) B, _- h; g# ?6 A5 @