个人外汇交易者想赚钱根本不需要杠杆！越来越多个人参与到金融交易市场（期货、股指、外汇、港股美股等），其中期货和外汇是有杠杆机制的。用了100倍以上杠杆的朋友们大有人在（外汇市场），你们真的知道自己应不应 ...
|
个人外汇交易者想赚钱根本不需要杠杆！越来越多个人参与到金融交易市场（期货、股指、外汇、港股美股等），其中期货和外汇是有杠杆机制的。用了100倍以上杠杆的朋友们大有人在（外汇市场），你们真的知道自己应不应该用杠杆吗？搞清楚杠杆到底是什么玩意儿了？ 专业的小明这么回答我： ➥所谓杠杆交易，也就是保证金交易，即交易者不需要支付合约价值的全额资金，只需要支付一定比例的保证金就可以交易。 比如欧元一手合约本来要10万美金，但因为有了100倍杠杆的存在，我只需要1000美金就可以玩了，耶！ 显然杠杆机制，大大增加了资金的使用效率，放大了账户净值的最大波动率。 然而我们作为普通交易者在实际交易中是否需要使用券商平台提供的杠杆上限进行交易呢？千万别和我说什么有了杠杆就可以以小博大，搏一搏，单车变摩托，搞不好摩托也没了。
▲高杠杆是天使还是恶魔 “外汇作手”小明不服气了：我做外汇交易，账户本身就是100倍，一手占用1000美金，如果是200倍只需要500美金，作为个人交易者为什么不用更少的500块去交易？ 答：假如只有500块的预算，可以用500块去交易，只是要按照在没有杠杆情况下500块可以交易的最大合约数去交易而已。 同理1000块也是一样。理由如下文所写。（难道给你1:2000的杠杆，你500的本金就必须交易的时候开仓10手吗!?） 说说天朝大A股和期货吧，国内A股没有杠杆，并且涨跌停有10%的限制，国内期货例如螺纹钢有12.5倍的杠杆（即需要合约价值8%的保证金来进行交易），同时涨跌停有6%的限制（连续涨跌停会有幅度调整）。 由此可以看出，假如我们在交易这两类主流品种，如果实际交易时一点杠杆也不使用，那么我们当天交易日账户净值可能发生的最大的波动率，A股是10%，螺纹钢是6%左右。 这已经是非常大的单日净值波动幅度了。 通常例如螺纹钢，每天波动1%上下十分容易，也经常有2%-3%的日内波动，即便在实际没有使用杠杆的情况下交易（例如不要管交易所的保证金比例，在账户中放入价值一手螺纹钢合约的资金，交易时只交易一手，相当于没有使用杠杆），一个交易日内的账户潜在的波动率也十分可观. 毕竟我们追求的是长期在较低净值回撤下两位数的年回报率，这样的单日潜在波动率已经足以。 可能有人会说就是要一把暴赚，一年赚嗨，这点收益率怎么看得上，说这话的人，可能有过辉煌的赚钱体验及历史，但是一年或者几年下来内裤还在吗？市面上也有不少这样的明星，通过杠杆交易，财富迅速暴增，然明星常有而寿星罕见。 我的建议是不用太留意这种信息，这和隔壁老王买彩票中了大奖，然后把撞大运包装成神秘技能来宣传膨胀的自己，而你会被感染也去买彩票吗？总会有这样的事情发生。 那杠杆这玩意儿到底适合谁用？ 交易所为什么要开发这种交易机制呢？ 别天真的以为交易所是为了让老百姓以小博大走上人生巅峰才推出杠杆机制。 与那些无良非法券商平台经常宣传高杠杆带来高收益（同样可以带来高亏损）实则为了更高佣金与客户亏损更快的需求不同，正规交易所有其实际的市场考量. 说到杠杆，就不得不提上期文章中的“对冲”一词了，其实这两玩意儿是一对好兄弟，也就是说，一般用到杠杆，同时就会使用对冲。 简单案例1——服务实业。上期文章说到的对冲类型中，其实有一类大家熟悉的套路，即套保交易，拥有大量现货的实业者，为了锁定价格，规避短期内价格波动可能带来的经济损失，在期货市场上做空与现货价值相等的期货合约。 这样不论未来价格如何波动都不会带来任何实际影响，而实业者拥有的现货价值可能非常高，为了不影响日常的公司运营及周转，做空期货合约的时候利用交易所提供的杠杆，即保证金交易机制，可以极大的节省现金成本，让公司现金流不受太大的影响。 这是服务于实体的一个典型例子。 简单案例2——服务金融业。不知大家是否还记得我在上期文章中提到的Alpha对冲策略——买入股票，做空股指期货。 同样的，股指期货的杠杆机制可以为金融机构节省大量的资金就能够完成策略的结构性构建，此机制加上越来越多的金融衍生品便可以让金融机构能够尽可能的最大效率的利用其自身优势来追逐利益。 综上，杠杆一般与对冲结合使用，可以组建多样化的策略结构。 期货里面多数品种的波动性已经很好，杠杆的使用只会将波动性再度放大，散户和普通个人交易者去使用杠杆的行为实际上是很麻瓜的，因为这非常不利于长期交易利润的累积。 再如外汇差价合约这种日均波动率较小的产品，如果你的目的是要最终赚钱（我说的真的知道会赚钱），我个人推荐普通个人交易者依然可以不使用杠杆，即使要放大其日均波动率，也最多使用1:2的实际杠杆足以（如果是1000美金的本金，也就是最多0.02手的持仓），远不用一般国外平台提供的1:100甚至更大的杠杆率。 如果长期可以持续获得一定的可观收益，降低过程中的波动性才是明智之举。 如果认定事情无法长期可持续最后要死翘翘的话，那就搏命增加波动性，万一运气好，还能有过“曾经的辉煌”，日后装个x也是好的。 作为想要正经学习交易的普通个人交易者来说，根本不用想着杠杆机制，先活下来再说吧。 |
广告
广告
广告
广告
评论