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刘智辛:黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据?

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刘智辛 显示全部楼层 发表于 2020-4-16 19:53:20 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
  刘智辛:黄金投资需要关注哪些基本面宏观数据?* c# ], H- q! c3 \4 w

3 H2 m' o$ m) W( w' j  黄金价格受全球各地的政治、经济事件影响,但除了世界各地的个别事件外,黄金价格主要受四大因素所影响,当中有正面及反面的影响。黄金价格主要受美汇指数、美国股市、美国物价指数(通胀),以及联储局利息走势所影响。
( I; [& E5 H, B0 K3 }8 X( N9 M' s* l4 J2 g; J. M6 e+ j: @
  一般来说,美汇指数(美元汇率)及美国股市相关性非常强,当美国股市向好,资金便流入美元,令美元同步呈强。但黄金主要是以美元计价,加上其避险作用,通常美元及美股走强,黄金价格便转弱,两者存在反比的关系。1 u# [3 B) c1 E6 f7 C) h- j8 e
1 Q: A) ~! q: h; q, C* ~: y
  根据过往30年的数据,我们用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金价格(GP)与美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)的关系,分析目标是为了确立美股(道指/DJIA)、通胀(CPI)、美汇指数(USDX)、联储局利率(FFR)如何及有多大的程度影响黄金的走势。
/ ^. C8 R' ^- F! M1 [
: S& w/ m' q: _+ q. K/ Q9 F) c% G  中国:GDP、CPI(居民消费价格指数)、制造业PMI、城镇固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率、规模以上工业企业利润年率……
. v& G2 z; s3 O; W; X6 K  V5 B. e; n% w+ N' q  u: Y6 h
  欧元区:GDP、失业率、消费者信心指数、经济景气指数、工业景气指数、ZEW经济景气指数……
2 x0 t/ L6 V2 l
; L6 D% _$ A7 `5 c  美国数据:联邦基金利率目标上限、非农、核心PCE物价指数、ISM制造业PMI、个人支出月率、季调后成屋签约销售指数月率、7月谘商会消费者信心指数、密歇根大学消费者信心指数、JOLTs职位空缺、经常帐、当周初请失业金人数、耐用品订单月率……
2 ^! R$ V% E+ f9 ~0 w+ x' d1 W3 A! w! l3 c: D. z' I; B9 L
  黄金市场主要还是看美国这几项数据:, D( }! I4 g9 @- e0 v

, A8 ?4 ^; f; O8 s8 Y  非农:美国非农业人口就业数据,公布时间为:北京时间每个月的第一个星期五(冬令时:11月-3月)21:30,(夏令时:4月-10月)20:30。
& i- Q# }3 p* r( l! @9 v  C: |/ Z0 |3 {# z" B" ?$ z# z4 c
  ADP就业数据:小非农,是对美国非农就业人口的提前预测,公布时间为:北京时间每个月的第一个星期三(冬令时:11月-3月)21:15,(夏令时:4月-10月)20:15。
; w. e* x+ G: U+ r# R- u( u5 F; L4 R7 U/ t' S' e0 i
  核心PCE物价指数:是衡量美国民间消费通胀的关键指标。2012年1月美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标,如果核心PCE年率升幅超过2%,美联储会紧缩货币政策,对美元有利,对黄金不利。9 |% n/ d6 L0 y& _0 h
2 t5 q+ H* U; B) D( Y# S
  怎么看宏观数据对黄金的影响是利空还是利好?
$ r2 J7 `3 ?. Y+ v9 R( _+ g. H2 q( z, m3 p
  从全球金融市场看,目前黄金、原油、以及欧元、人民币等货币,和美元一般站在对手盘:
& M( O- A8 M$ C7 {/ o, J6 t6 b" ]7 r9 H
  你涨我跌,你跌我涨
% P: d( G' e) S2 Q; c
- B7 k9 Q- q4 v- O/ G- H7 l9 E  鉴于目前美国强大的金融市场影响力,暂时可以笼统的将宏观数据分成两类:美国数据、非美国数据(中国、欧元区、英国、法国、德国、日本等)  p( I$ {4 _3 e$ ~( d+ x
% W0 K) A$ S; O8 k
  美国数据:比预期好,利多美元、利空金银;比预期差,利多金银、利空美元
8 a3 m; T0 x" u; I  V
! _/ J: D+ }' c4 T7 \" ]  非美国数据:比预期好,一般利多金银、利空美元;比预期差,利多美元、利空金银3 c. i5 |, I  ~) F) I. H
0 Y' D* o5 g) `4 w
  黄金投资需要关注哪些交易数据?' F# s! [  I. p- P; K$ L% M
5 {5 A# K/ c1 Y+ o
  各国央行黄金持仓、ETF黄金持仓、Comex黄金期货市场净多头/净空头持仓、全球黄金交易量、黄金三个月期权skew、EIA原油库存数据……
. A2 I1 L/ f; h& q0 b# T: v! o- x" i7 u9 V% q' `8 n' s, p
  当下黄金市场有哪些利好因素?
5 ~% t* c2 N/ f9 F. |" C! m5 k* a) p# q' z4 z% J
  经贸争端、地缘政治风险、美股崩盘风险、各国央行狂买黄金、利率低迷、全球衰退风险上升、信用风险上升2 H* q* l( \9 u9 M, j" n

: \& F' ?8 z# g  黄金投资日常需要关注哪些事件?
# e  D! S. ~) s/ f& b% ]' d. M/ |2 i9 o# ~, l, z, I9 G
  川普讲话、某两国经贸进展、美联储利率决议、美联储主席鲍威尔新闻发布会、各地联储主席讲话、英国首相约翰逊讲话、英国央行动作、德国央行动作、法国央行动作……3 A! I( i6 E) @$ A. m
- c3 |+ V, V5 [+ x  }5 R8 U% Y
  结论分析:
+ z+ g/ e, n  x* G* m8 G+ [# g8 t1 L
" N; n& ]6 t: S; L( X  黄金价格一如预期般受以上四项因素影响:
+ T0 G1 o3 w- Z8 ~- t2 m# v- j
7 N% t/ R0 X# H; R; O  每当道指(DJIA)上升(下跌)1%,黄金价格理论上下跌(上升)12美元或约1%。2 V; U- q- @  K" L' d/ B8 d& v

6 A/ `# I8 V( o& r+ Q. U5 e  每当美国通胀(CPI)上升(下降)1%,黄金价格理论上将同步上升(下降)23.5美元或约2%。
* @" u+ J, u. w/ R) b7 k3 C9 Q, n" E) V5 g" l; }% D9 t# h  E
  每当美元汇价(USDX)上升(下跌)1%,黄金价格理论上下跌(上升)5.3美元或约0.42%。3 {3 ^& E( h3 f& j6 ~

# }# G) ~% g% C3 J" G" ?  每当美联储利率上升(下降)1%,黄金价格理论上将同步上升(下降)86.88美元或约6.9%。
! Y) V4 s% D  y8 [# b- A( p
* H" E- c* p2 O3 W% |) g! {+ \  *以上结论只是用复回归分析(MultipleRegressionAnalysis)分析黄金的理论价格,假设其他因素不变,只作参考。
: b! D+ n. I1 K5 C, p: `
6 }# H! D+ t& j) j  详细进出场做单方式及风控通知,以及原油,外汇等操作建议分析交易,对话刘智辛(微信:qgf9696)获取实仓指导信息。
* h8 Y; t: m# |6 C+ D
. V3 I7 |- _! t3 n& s: M# ~
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