NAG Markets：美国页岩油企亏损局面难解

! D3 b4 c+ s' m3 C       美国页岩油企亏损局面难解
5 [/ \& o: U5 o' C事件回顾：美国至4月10日当周石油钻井总数录得504口，较3月中旬峰值683口已缩减逾26%
行情影响：WTI原油无视数据利好，持续走低
事件分析：
3 k& b0 A, Y! j- E% U9 U- A（1）美国石油钻井数较峰值缩减逾26%，暗示美国原油减产已成既定事实。但鉴于EIA原油库存数据持续刷新纪录高位，且增幅频频远超市场预期。表明疫情影响下，需求缩减仍远大于产量缩减
（2）美国仅由“自由市场行为”便可达到在G20产油国会议自身所承诺的减产份额。但仅是自由市场行为似乎已被证明无法对油价构成有利支撑。页岩油企业的长期亏损局面短期内无法解决
, j- [2 ]8 T/ |+ s- B+ d+ G（3）当前，美联储已宣布将扩表范围再一次扩大，开始购买一些评级低下的垃圾债（其中大量充斥着长期亏损的页岩油企业债券），此举被认为是变相保护美国页岩油企业。这意味着若出现页岩油企大规模破产，将增加美联储的坏账规模，很大程度上损害美联储及美元的信誉
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