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标题: 全球外汇监管之俄罗斯,俄罗斯监管外汇机构&经纪商 [打印本页]

作者: 外汇学院 时间: 2017-5-12 22:28
标题: 全球外汇监管之俄罗斯,俄罗斯监管外汇机构&经纪商
全球外汇监管之俄罗斯篇,全球监管机构&经纪商俄罗斯监管外汇,俄罗斯首个零售外汇监管基本准则落地.仅8家公司获得俄罗斯外汇监管牌照.

在俄罗斯，负责外汇监管的唯一机构是俄罗斯央行（Central Bank of Russia）。俄罗斯央行于2015年10月开始正式实施外汇法案，开始对俄罗斯外汇行业进行监管，成为外汇行业的中央监管机构。也就是说在2015年以前，在俄罗斯从事外汇交易业务的金融公司，并不会收到政府的专项监管。2016年开始，如果没有俄罗斯央行的许可，就不能开展相关业务。
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全球外汇监管之俄罗斯篇,俄罗斯监管外汇机构&经纪商

历史
过去几年，俄罗斯交易者认为外汇交易容易赚钱，由于没有相关的政府机构对这类业务进行监管，从而导致了相关的外汇业务也开始在这个时候盲目发展，市场环境非常恶劣，同样是欺诈横行。一些经纪商不仅提供的交易条件极差，而且不让交易者出金。在当时，一些俄罗斯外汇交易商声称拥有FFMS联邦金融市场服务局的金融许可证，但这不意味FFMS对其外汇交易业务有监管和审查。

利用监管漏洞，一些经纪商对客户实施欺诈，从而损害了立法机构对所有在俄罗斯开展业务的经纪商的看法。
2012年，新成立的经纪商数量迅速激增，俄罗斯财政部和俄罗斯央行对外汇经纪商开始持负面态度。其实，财政部的专家一直将外汇行业与博彩业联系起来。很显然，外汇行业的持续增长使他们感到困扰，他们的立法机构无力对外汇行业进行监管和控制。

据央行副行长Sergey Shvetsov称，“俄罗斯央行不会为外汇市场的增长和拓展及其在民众间的推广提供支持。外汇市场是个赌场，市场中的人抱着赌博心理，而不是资产投资理念。在没有金融监管的情况下使用这些产品会带来问题。”

面对乱象丛生的零售外汇业，俄罗斯央行于2013年11月宣布将解散俄罗斯国内的唯一的金融监管机构Megaregulator机构，此前包括外汇在内的一切金融活动都在Megaregulator之下。
最终，因为经纪商长期肆无忌惮的行为，俄罗斯财政部和俄罗斯央行坚持要求立法机关制定新的法案。新法案使央行有权力控制外汇市场，在CRFIN的协助下，成为外汇行业唯一的常规监管机构。CRFIN是俄罗斯的非盈利机构，为自律性监管组织，其宗旨是促进和完善俄罗斯场外外汇（OTC）市场的透明度，保护参与者的利益。

2016年1月1日起，新版证券市场法案实施。按照该法案，俄罗斯所有注册经纪商都必须向自律组织CRFIN提出申请，取得央行牌照。这项新要求非常严格，只有规模最大的经纪商能够符合规定。2015年年底，FINAM Forex成为首家获得俄罗斯央行监管拍照的外汇经纪公司。

规定
俄罗斯央行规定拍照的审批时间为两个月，牌照名为外汇交易商，持牌公司只可以作为外汇交易商开展业务。申请拍照的外汇经纪商必须向自律组织CRFIN的赔偿基金存入200万卢布的资金，该笔资金会转给投资者补偿基金。

此外，对申请者的最低注册资本要求为1亿卢布。作为适当人选评估的一部分，高管、董事和股东必须提交学历教育和专业资质证明、业内相关经验证明以及无犯罪记录证明，公司必须提交商业计划，取得许可所需的文件多达40多项，包括调查、参考文献、结论以及未来两年业务规划。与之相比，从塞浦路斯证券交易委员会获取牌照所需文件数量只有俄罗斯的一半。但与很多其他的完全监管地区不同，俄罗斯无实体办公地点要求。
其次，俄罗斯央行要求外汇交易商投放的广告必须注明公司全称和牌照信息，而且不得侵害任何第三方的权利。
对于客户最关心的出金问题，俄罗斯央行也做出了规定，其要求客户提出出金要求后，外汇交易商必须在两个工作日内退回客户资金。
在不违背央行已确定的监管标准的前提下，外汇自律组织可以自行添加必要的监管要求。
此外，外汇公司的经理人、交易商和会计师都必须通过一项考试并获得证书。考试的内容将包括：

1.经纪商、交易商和证券管理活动的定义，以及与基础设施机构和所有对交易负责的机构之间的互动关系。
2.证券市场参与者的执照获得。
3.经纪商、交易商和证券经理人操作规则。投资者保护。
4.保证金交易、回购交易。
5.后台组织，内部报告管理与会计。
6.证券公司内控。
7.反洗钱项目、反金融恐怖主义项目。
8.证券市场技术分析和基本分析的基础知识、证券交易的利润率评估、金融衍生品市场基础知识、证券组合管理原则。
9.证券风险评估方法。
10.国际证券公司政策。

这项考试满分100分，成绩达到80分方可获得证书。

杠杆限制
根据法案，经纪商向客户提供的最大杠杆为50:1。

交易者资金安全
前文我们有提及客户补偿基金，该补偿基金由外汇行业自律性组织CRFIN建立，俄罗斯所有外汇经纪商将必须成为外汇自律组织的会员，并参与进这个补偿基金，否则将取消其外汇牌照。与其他国家的补偿基金一样，该基金是为了应对公司破产的情况。

但鉴于俄罗斯外汇监管与美国和英国等西方国家非常类似，交易者们可能会疑惑俄罗斯的赔偿基金是否与英国金融服务赔偿计划或其他国家的资金补偿计划有不同的地方。

首先第一个不同点是，俄罗斯的破产外汇经纪商的客户可以获得的赔偿基金是没有限制的。法案未提到最大赔偿规模。这与FSCS不同，FSCS保证高达5万英镑的存款。但是，该规范法案规定，基金中的资金可能不足以满足所有赔偿申请。

如果一家外汇经纪商(或外汇交易商之类俄罗斯公司)破产，赔偿基金将首先接受该经纪商客户的申请，之后创建赔偿支付特别登记簿。按照法律规定，破产经纪商的任何客户都可以申请基金赔偿，所有此类申请都需要经过书面流程。

之后，基金将按照经同意的申请的规模按比例支付第一批份额，直到基金中的资金全部分配完。然后是第二批份额，资金源自赔偿基金其他良好稳定的会员。另外交易者必须等待，直到属于他们的金额的其他部分计算结束，之后，外汇经纪商需要向基金交付所需资金。

按照该规范法案，外汇经纪商将必须在接到金额通知后30天内交付额外的资金。然而，在赔偿资金的分配上没有时间限制。技术上来说，交易者必须一直等待。法案中没有说明如果一家公司拒绝向基金支付额外资金，从而帮助同行赔偿客户会有什么后果。

因此，有一个大问题。俄罗斯外汇经纪商最终可能会沦落到被迫对破产公司的大量客户提供支持的地步，而交易者可能会陷入无休止的等待。

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