% i$ r1 v3 k% m' ~* V7 z0 O 总结了这两位大师致胜的23种习惯，而两位共同的第一个投资习惯就是不赔钱， ' a0 }! J+ G2 `* v: C; c 0 t3 z0 B! }" H4 c; d
这是两位投资大师的投资基石。简简单单的三个字，看起来是废话一句，但实际上很难参透。 ( e+ I* I" W% c8 E. D8 O 4 o; ^7 {0 e$ w8 j: M$ j( j
为什么要不赔钱？4 u4 Q1 z" t# W0 ?* j9 R7 |
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第一、本钱就像一个人的生命一样，保本就是保命，保本就是生存。赔钱就是失去生命的一个部分。 " A, M; k' k) N& `4 Z+ V0 }# o & y& p7 @4 Y0 D8 M& d# g
第二、避免错误比摆脱错误容易得多。这是巴菲特的一句名言。如果一个人的资金亏损50％，要赚回这个资金，投资得翻倍才行。亏损50％容易，但要翻倍那何其难啊！ ' q: l% h j" k, y, c4 t 9 ~" G) P0 N9 l0 G4 h9 E
第三、要保本，你就会长期研究并耐心等待你所要投资的目标，自然就会如临深渊，如履薄冰，战战兢兢。 4 a7 t* h8 d. m' k' i' _ 0 P8 _ a0 F F" O, O 怎样会赔钱？2 W$ y% z4 b: \/ Z k6 C
7 ~6 q7 `2 X0 Z7 l$ F G; Y 第一、只看到赚钱的机会，而忽视了这个机会背后的风险。威信，383015053。5 \- j3 N: J8 z
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第二、听信内部消息，依靠内部消息做投资决定，慢慢形成一个依赖外在消息的投资习惯，再也不会自己研究，也不再相信自己的研究。由于投资的依据建立在别人提供的消息上面，消息本身的模糊含混，使得这种投资的涨跌都让人心神不定，在恐慌之中煎熬，虽然可能赚钱，但赚的是痛苦钱，是短寿的钱。更有可能是，某一个错误的消息让你赔光所有的投资。通过消息赚了10次，但可能一次赔光。 1 J' z6 ^1 ]4 d7 ], i- d " x( g& e% r) E3 L- c 第三、对公司的研究浮光掠影，一知半解。只看到了不重要的一面，忽视了影响公司发展根基的因素，从而投资亏损。3 w& b* @- ~7 f# g: ?" U6 j
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怎样才能保持不赔钱呢？ - k& `0 T" a9 s# D4 E ' ^! h/ `: M% n 第一、你的资金的性质，是长线资金还是短线资金，是自有资金还是借贷资金？你是不是已经考虑自己人生中的重大风险？如果在投资之前，已经为全家人员买了重大疾病的保险，留足了生活费，并且还有源源不断的资金流入，你投入是自有资金并可以放在股市至少达到5年以上。那么从资金的性质来看，你就具备了不赔钱的基础。不然的话，本来计划的长线投资，如果因为资金的性质，可能要在股价波动处于底部的时候出局，那么赔钱的可能性就会大大增加。 1 W8 i9 s6 }$ q. n' k9 c: U # E, F$ p$ F5 C% r" L, C 第二、你投资的期限是长线还是短线，如果是短线，那么很可能碰到个股和大盘调整，你算账的时候，就不得不承受数目上的亏损。如果是长线，那么从经济发展角度来说，人类或者一个国家的经济总是处在发展之中，符合价值投资条件的公司也在发展之中，总在增长之中，短期看来亏损的股票，随着投资年限的延长，也一定会在企业的发展中获得丰厚的利润。投资的长期限也是不赔钱的一个基础。 8 Q0 d$ I% l9 S2 j0 v$ p7 l ! W( i; l: A" H5 h6 `6 K3 G& {- k/ a
第三、选择什么样的股票？其实选股票的时候，不是选股票而是选公司，你必须像一个企业的所有者一样来看待这个公司的价值，而不是来回波动的股价。首先要估值，估值法有多种，可以参照巴菲特的未来的所有者收益加上利率折现来估值，最终目标是获得尽量大的安全空间，也就是以尽可能以低于价值的价格买入股票(格雷厄姆的安全边际概念)。在一个炒作气氛浓厚的市场，恰恰给了价值投资者机会，很多真正有投资价值的股票，由于股价太高，把那些买低价股的投机者吓跑了，而把好股票留给了投资者。另外，快速增长的公司，随着业绩的增长，也给价值投资者越来越大的安全空间，所以查理·芒格说，对于优质的公司，可以给出很高的溢价。 - v( _% S) Y' d( t ' d$ M( Y1 {2 u8 N 第四、选择股票要按照什么标准？我觉得按照菲利普·费舍《怎样选择成长股》的15个标准就足够了。 ( x; J8 U/ s/ B% C ! L, k0 ~3 ]" v( w" ^3 v7 w& b4 J
第五、在买入一只股票时就已经作出了何时卖出的决定，设定一些条件，比如公司开始多元化发展，或者公司的灵魂人物出现变动，或者股价短期内体现了公司3－5年的价值。8 H% V7 a, Y0 u$ M1 V& _' [
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就像开车的前提是保命一样，但开车时你不会总想到保命，只要你跟前车保持安全距离，同时注意踩刹车，撞车危害自己生命的概率是很小的。开车保命其实已经蕴含在整个开车的系统中。投资不赔钱的概念，也不是对每一笔投资总考虑保本的问题，也不关心短期的股价涨跌，只要遵照不赔钱的前提选择公司、进行合理估价、确立卖出条件，也就是说建立一个投资系统，那么只要按照这个系统去运作，不赔钱自然在其中。; [7 d9 L% i2 _5 T4 f2 l, e
7 K7 I1 G# M! U: z, ] 投资这件既简单又复杂的事情，其实涉及两个哲学主题：2 r2 F! A* N4 B7 k. l
& ^( S# w1 }4 e% d; ~) V. U 一是世界是如何运转的？如果说世界整体运转是有一定之规的，那么其中任何一个部分同样有一定的准则。问题是世界到底是如何运转的，这是一个真正的哲学问题，对这解套个问题没有一个确定的答案，对投资的思考就是欠缺的，那么在此基础上建立的投资哲学很难是稳定的。索罗斯一生就是在践行他老师波普的哲学，他的成功一定意义上是哲学的成功。 / R1 s* h8 a6 Q4 u + L7 N8 Y! U |8 P5 L- }# E
二是人性是如何运转的？经过几万年的进化，人类到底有多少进步？人类的那些动物性或者说弱点到底有多大改进？比如贪婪，比如恐惧，比如胆小，比如疯狂。人类真的能吸取以往的教训吗？还是更多情况下，人类总是得了遗忘症。具体到某一个民族如中国，他的民族性又如何呢？一方面过于保守，一方面过于开放；一方面过于胆怯，一方面胆大包天。不同的历史形成了不同的民族性格，在对待物质和金钱是又会发生怎样的错位，怎样偏离常识，不仅有地理的因素，也有政治的背景，更有文化的传承。 # ]$ `/ q# X; N) r% g. e ' c: A% G0 H; C R2 X, U 顾慧兰ν/σ：383/015/053 国际知名投资人，现任激石集团高级分析师，国内多家知名金融财经网站（新浪、中金、东方财富、环球外汇、金融界、和讯、等等）黄金白银原油评论撰稿人。所发表文章多次被各大网络媒体转载。通过多年来对黄金白银原油走势的研究分析与实战，具备自身独特的行情分析研究方法与操盘理念。善于通过宏观经济面，基本面，技术角度三位一体发现机会，在把握时机上堪称一绝，倾向于中短线投资，在趋势中，获得最大的收益，在风险来临前领先市场一步，随时灵机而动。 9 m4 U" D. a4 S- j. K- Z1 s* {& k' W* a( t$ R n