天安点金：恒生指数投资你了解多少？
% V7 k/ s5 d6 n恒生指数投资是一场惊险刺激的长跑，今天就由天安老师来给大家简单讲讲恒生指数究竟是一种什么样的投资吧。投机活动追求短、平、快，不可避免的操作时间短。这决定了对手的市场是整个市场和其他投资者。市场在短期内是一个零和博弈。此外，为了消除交易成本，它实际上是一个负和博弈。短期内，财富不会增加，也不会增加。财富守恒定律是市场必然使大多数人亏钱，少数人赚钱，因为只有这样才能实现财富守恒。当然，少数人赚钱，多数人亏钱，这也满足了财富的保存。
然而，大的投资者、机构，在渠道、信息、智能、对商业模式的把握、对行业未来的判断等方面，都比市场上大多数人有优势，所以这只是理论上的违背常识，所以如果不成立，市场就会像大多数人所预期的那样，朝相反的方向运行。这是自然市场选择的结果，因为只有这样，游戏才能继续下去，就像压力的大小一样。市场会选择压力最小的一方来取胜，难的是市场是瞬间的，你不可能知道市场上大多数人的操作方向，也就是说，你按的次数越多，损失的概率就越大，操作次数越多，失败的概率就越大，这也印证了为什么资本市场的著名大师更多的是价值投资，而投机趋势路径的数量很少，只有少数人在晚上没有得到保证。结局是凄凉的。
但长期价值投资是不同的，每个人都能赚钱，因为它是为企业的发展赚钱，为企业的成长赚钱，如巴拉奥的西施糖果、巴菲特1972年收购的，净利润为208万美元，然后报价3000万美元，价格-E阿宁斯比率接近15倍，这对巴劳来说太贵了。但芒格坚持要买。他们谈了两次，作出了让步。最后，他们提供了12倍的市盈率，2500万美元。最后，卖家接受了它，成为了世界的经典。
( W7 C$ H3 F3 A4 v- ^文/天安点金
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